Deloitte ha analizado el ‘ESG Score’ (sistema que mide los esfuerzos ambientales, sociales y de gobernanza de una empresa) de las compañías del índice Stoxx 600 para comprobar su impacto en la valoración de cada una.
Más allá de ser una tendencia, el ESG (Enviromental, Social & Governance, por sus siglas en inglés) se ha convertido en una de las principales variables en las estrategias corporativas de las empresas, y tiene un impacto directo en su valoración. Así lo recoge el estudio “El impacto del ESG score en el valor de las compañías”, elaborado por Deloitte, en el que se analiza la influencia de la variable ‘ESG score’ en diferentes métricas de negocio y valoración dentro de las 600 compañías que componen el índice Stoxx 600.
En este sentido, el estudio concluye que existe una relación positiva entre el ‘ESG score’ de las compañías y su valoración, lo cual refuerza la idea de que el mercado valora más a aquellas empresas con una mayor orientación a desarrollar una ventaja competitiva basada en cuestiones ESG.
En concreto, el modelo econométrico elaborado por Deloitte desprende que, por cada 10 puntos que se incrementa el ESG score de una compañía, su múltiplo EV/EBITDA se incrementa entre 0,4 y 0,7 puntos que, en el caso de la muestra elegida -las empresas que conforman el Stoxx 600-, supondría un aumento del valor de las compañías de entre un 2,7% y un 4,7%.
“Nuestro análisis pone de manifiesto la relación positiva que existe entre el ESG score y la valoración de las empresas. Por este motivo, será cada vez más relevante que en los ejercicios de valoración se tengan en cuenta aspectos como los principales riesgos y oportunidades ESG a los que se enfrentan las empresas, el estado de las métricas ESG o el impacto a futuro de las inversiones en materia ESG que está realizando cada empresa, entre otros”, afirma Emilio Zurilla, socio de Deloitte.
Captación del valor ESG por sectores
Según este análisis, la influencia del ‘ESG score’ ha tenido mayor impacto en la valoración de las empresas del sector servicios, con un aumento de entre 0,6 y 1,1 puntos en el múltiplo EV/EBITDA por cada aumento de 10 puntos en el ESG score, lo cual supone un incremento de la valoración de entre el 3,6% y el 6,6% en el caso de las empresas analizadas en la muestra.
Asimismo, destaca la significatividad que tiene para las empresas del sector industrial. En concreto, por cada 10 puntos de incremento en el ‘ESG score’, el múltiplo EV/EBITDA en las empresas del sector industrial se incrementa entre 0,1 y 0,3 puntos, lo cual supone un incremento medio del valor de la empresa de entre el 1% y el 4%.
Fuente: El impacto del «ESG score» en el valor de las compañías | Deloitte España